В июне инфляция составила 10,3% против 10,4% в мае. Регулятор отметил, что это открыло пространство для смягчения денежно-кредитных условий.
Решение учитывает достигнутое снижение инфляции и сохраняет пропорциональную жёсткость политики. Оно опирается на ожидания последовательной фискальной консолидации, соблюдения параметров бюджета, трансфертов из Национального фонда и объёмов квазигосударственного стимулирования.
При значительном отклонении фактических показателей от заявленных ориентиров Нацбанк пересмотрит оценку рисков и дальнейшую траекторию ставки.
Проинфляционные риски
Основные риски связаны с волатильными инфляционными ожиданиями, динамикой цен на ГСМ и тарифов ЖКХ, возможным ростом потребительской активности и ускорением внешней инфляции.
Предыдущие решения
Предыдущее снижение ставки произошло 5 июня. Тогда регулятор впервые с октября 2025 года смягчил политику, опустив ставку с 18% до 17%. До уровня 18% её подняли в октябре прошлого года.
После июньского заседания председатель Нацбанка Тимур Сулейменов заявил, что говорить о начале полноценного цикла снижения ставки пока рано. Дальнейшие шаги будут зависеть от динамики инфляции и сохраняющихся рисков.